央行突然公布,沸腾全中国!

2017-01-11 金融五道口 金融五道口

广受推崇的微信公号,点击上面蓝字“金融五道口”一键关注。喜欢此文,请分享给朋友们看看

一、央行突然公布,沸腾全中国!


三万亿关口,守住了!


1月7日早间,根据中国央行公布数据,12月末外储环比减少410.8亿美元至3.01万亿美元,符合预估。这是连续第六个月缩水,但单月降幅较上月收窄,整体规模降至2011年3月以来最低水平。

虽然人民币在2016年出现了逾20年的最猛烈贬值走势,但中国官方外汇储备余额当年底守住了3万亿美元重要关口。


3万亿这个关口 还需不需要守?


距离破“3万亿”仅一步之遥。专家表示,随着年初季节性因素和汇率变动因素影响,外汇储备仍面临不小的压力。“不排除2017年外汇储备会延续下降趋势,但随着外汇需求逐步趋于理性,下降速度会有所减缓。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说。


外汇局相关人士表示,市场应该更关注外汇储备能否持续为市场提供流动性、能否抵御外部风险冲击,而非一个具体点位。“目前来看,3万亿美元的外汇储备是充裕的,处于合理稳定区间。不是说一旦外汇储备降到3万亿美元以下,危机就会到来。”


谢亚轩表示,金融市场在一些整数关口往往有“心理阴影”,不仅外汇市场有,股票市场也有,死守“3万亿”更多是心理预期影响。“我不认为‘3万亿’是我国外汇储备的底线,无论是从国际通行的模型测算还是从储备本身用途计算都证明,‘3万亿’并非不能破。”


即便破了‘3万亿’也不必惊慌。”中金所研究院首席经济学家赵庆明表示,首先,我们知道外储下降的主要原因是美元走势,而非资本外流;其次我国外债去杠杆进程已基本结束,不会出现企业大量购汇还外债的情况;此外,目前我国外汇储备充裕,规模接近全球的30%,足以应对市场流动性需求和抵御外来风险。


中国黄金集团首席经济学家万喆表示,2014年8月开始全球的储备都在下降,跟中国的时点基本是一致的。在这两年回调过程当中,外汇储备规模实际上是顺应国家的经济结构的变化,所以是件比较正常的事。万喆认为,从国际收支和覆盖债务的角度进行估算,保守估计两万亿美元左右应该是一个比较充分的水平。


不过,著名经济学家李稻葵认为,若外储跌破3万亿美元,会有较大风险。因为这会使人民币汇率进一步承压,进入恶性循环,形成自我实现的贬值预期。外汇市场上很多交易者、投资者,其实搞不清经济和金融的基本面,主要看一些宏观外汇数据,所以形势比较严峻。


央行再次给空头上课!


新年初,央妈大战空头的大戏又再次上演。一边推高离岸人民币汇率,另一边则 “釜底抽薪”,推高Hibor(香港隔夜离岸人民币银行同业拆借利率),让空头借不到人民币,或者借入人民币的成本奇高,从而将空头的威风杀得遍地。




而且,央妈已经不是去年的央妈了。有了去年开年的经验,今年在头三个工作日就将空头打爆。


开年头三个工作日,央妈就已经以迅雷不及掩耳之势出击,三日之内,人民币反弹近1600点——对于货币汇率而言,这是足以打爆任何空头的一个恐怖升幅。更不用说,央妈还抽走了任何一个人民币空头都需要的武器,借入人民币。当央妈抽走离岸市场的人民币流动性,空头做空时借入人民币的成本飙升。这做空的代价可真不是一般人能承受得起啊,更何况央妈三根大阴线足以打爆你的头。




历史总是惊人的相似,央妈重回去年的套路,无非就是想告诉大家:“你可以做空人民币,但心不要太大,否则你可能偷鸡不着,蚀掉卿卿性命。”防止外汇流失,换汇卡来卡去,都不如三根阴线来的有效。


美国智库彼得森国际经济研究所资深研究员兼名誉所长弗雷德·伯格斯滕表示“也许我们低估了中国央行干预汇市的决心。”但他很清楚,正触发这场离岸人民币行情的最大驱动力,既不是央行的干预行为,也不是所谓的空头踩踏,而是对冲基金对押注人民币贬值的情绪过于“贪婪”。 


别陷入自我恐慌、自我否定的怪圈


外汇储备这个东西,就像人的脂肪一样。人体的脂肪太少了,就扛不住寒冷,会被冻的哆哆嗦嗦;但是,人体的脂肪太多了,就会变成赘肉,营养过剩,也不健康。


美国罗斯福总统曾经说过:我们唯一应该恐惧的,就是恐惧本身。


外汇储备减少也罢,汇率波动也罢,本身不是问题,问题在于国民因此而形成的不确定性乃至货币贬值的预期。而一旦这种预期成型,国民实行“蚂蚁搬家”式的资本外逃,就可能发生。



过去一年,无论是美联储的“口水加息”,还是特朗普的“推特治国”,他们所作的一切的一切,大都是一种心理战,就是通过恫吓民众,引导资本流向,来剪中国的羊毛。


中国外汇储备守住三万亿美元的重要关口,这说明了央行驾驭外汇问题手法的成熟。所以:


别跟风做空自己祖国的货币获利了,空头将被屠杀,而比特币更是不靠谱,不要让自己辛辛苦苦激烈的财富毁于一旦。


不用那么心慌慌、惶惶不可终日,中国经济有足够的抵御风险的力量。如果你恐慌了,那你就中了耶伦和特朗普的计了。乾坤颠倒,沧海逆流,中国终将上演绝地反击。


没有人能通过做空自己的祖国获得成功。纵使一时侥幸成功了,最后也将搬起石头砸自己的脚!


朋友们,记得这句话:我们的征途是星辰大海,别陷入自我恐慌、自我否定的怪圈!


来源:Wind资讯、财经内参、重庆商报、财经网、新浪财经等(本文不代表金融五道口立场)


二、刚刚,这个国家愚蠢至极,举白旗投降了


来源:黄生看金融(本文不代表金融五道口立场)


刚刚,土耳其央行宣布将外汇存款准备金率下调50个点,消息公布后,土耳其里拉仍大跌1.7%,这相当于土耳其的货币政策发生了重大变化,也意味着土耳其、俄罗斯联盟面临挑战,土耳其向美国举起白旗投降了。


今晚,土耳其里拉对美元暴跌,跌幅为2%,结果为了挽救土耳其里拉的暴跌,土耳其下调外汇存款准备金率,试图通过释放外汇流动性来抑制美元的升值。


但此举是绝对愚蠢的,因为美元对土耳其里拉的走强,其决定因素不是土耳其本国美元流动性的问题,而是全球美元流动性的问题,尤其是对土耳其货币缺乏信心,以及资本外流问题导致。


下调外汇存款准备金率,就相当于肉包子打狗,这些释放的外汇会迅速流失,甚至可以说大量的资金,实际上被护送出土耳其了,等于向美国投降了。


之前土耳其采取了亲俄罗斯的政策,土耳其总统和普京的关系也迅速升温,同时与欧洲和美国的关系尤其是美国的关系则处于冰冻期。


因为土耳其认为之前军方的政变,是美国支持的,因此对美国采取了敌对的态度,而俄罗斯因为给土耳其提供了军方政变的情报,使得埃尔多安迅速镇压了政变,对俄罗斯的态度由之前因为击落俄罗斯的军机而采取的敌对战争状态,转为同盟阵线。


土耳其之后对美国军队、法官、教师进行了大规模的清洗,引发了西方一致的反对和声讨,因为埃尔多安趁机扩大化处理了国内的军方政变,趁机处理了大批反对派。


这个时候土耳其整体环境变得动荡不安,资金大量流出,土耳其里拉的汇率暴跌,同时因为2016年12月美联储加息,更是导致资金流出规模巨大。


为了对抗美联储加息,土耳其是全球少有的屈指可数的几个国家,抢在美联储之前而加息,目的就是为了维护土耳其与美国的利差,减少资金外流。


但是土耳其本身国内的利率就已经很高,在高利率的环境加息,虽然有利于减缓资金外流,但是对土耳其本国的经济伤害很大。


但是之后,土耳其发生了一件大事,那就是俄罗斯驻土耳其大使在公开场合,被土耳其的军方安保人员近距离射杀,而这个军方安保曾经是土耳其总统安保卫队的,多次担任埃尔多安的安保任务。


这样一来,使得土耳其和俄罗斯的关系进入了极度微妙时期,以普京的性格是不可能不报复的,之前土耳其击落俄罗斯的军机,已经让普京很没面子,这次射杀俄罗斯大使,则更加让俄罗斯颜面无光。


如果土耳其和俄罗斯关系恶化,那么土耳其最近与俄罗斯的联盟伙伴关系则面临严峻的挑战,土耳其又开始酝酿倒向美国。


这个时候,在美国强大的压力下,土耳其这次下调外汇存款准备金率,释放锁定的外汇,导致土耳其里拉汇率大跌,这实际上宣告了土耳其与俄罗斯的关系的重大挫折,因为这是送西方资本流出土耳其。


如果这次土耳其是为了本国经济,则应该下调本国货币的存款准备金率,而不是仅仅下调外汇存款准备金率,这些释放出来的外汇存款准备金很可能流失。


这还说明一个原因,土耳其通过加息降低资本流失的政策已经面临失败,因为下调外汇存款准备金率如果是被迫的,说明土耳其境内的外汇已经非常紧缺,不得不被迫释放外汇流动性。


接下来2017年,美联储预计还将加息,乐观估计有三次,保守估计有两次,接下来包括土耳其在内很多国家还将面临严峻的考验。


中国在2017年也同样面临这个问题,如何应对美联储2017年的加息,几乎是所有国家的一个重大课题。


在资金外流,美联储连续加息预期的背景下,中国已经没有了降息的空间,甚至没有了下调存款准备金率的空间,因为这会使得人民币汇率贬值压力很大。


那接下来2017年一个重要的悬念就是,人民币会不会跟随美联储在2017年来一次加息,以维持中美利率,减少资金外流,保护外汇储备。


墨西哥、土耳其还有之前的俄罗斯都采取了加息的政策来对抗资本外流,中国也不排除会考虑这个政策,只是概率多大的问题。


2017年中国还有一个重大悬念,就是人民币汇率会不会来一次快速的贬值,比如贬值到7.4附近,构筑新的防线,不管怎样,需要大胆假设,而且这对中国有利。


今天,土耳其投降了,被迫下调存款准备金率,之前的加息政策失败了,墨西哥加息的政策最终也失败了,墨西哥货币仍然大跌,2015年的俄罗斯加息政策也失败了,俄罗斯货币汇率暴跌40%。


中国的方法是最成功的,收紧境外人民币的流动性,国内资本管制更加严厉,在这两大高招之下,如果适度加息收紧国内的货币政策,那很可能成功对抗美联储加息,减少资金外流,打赢外汇储备保卫战,那将创造这几年的全世界金融货币奇迹!


版权说明:感谢原作者的辛苦创作,如转载涉及版权等问题,请联系我们,我们将在第一时间删除或支付稿酬,谢谢!投稿邮箱:fivecrossing@126.com


长按下方图片,识别图中二维码,关注金融五道口公众号 

致读者:由于“你懂的”的各种不确定性,《金融五道口》经常被动失联,无法更新内容。欢迎朋友们关注我们的备联号——金融纵横谈(ID:finance515)。


长按下方图片,识别图中二维码,关注金融纵横谈公众号,金融五道口备联号

长按下方图片,识别图中二维码,关注金融好望角微信公众号

感谢您对“金融五道口、金融纵横谈”的关注

我们的用心

只为您的投资更轻松


更多精彩及时的金融资讯,尽在金融纵横谈

申请方法:加群主微信(lidai5188),注明姓名+机构+职位


/商务、招聘合作,QQ:3231171196/

觉得不错,分享给更多人看到

金融五道口 微信二维码

金融五道口 微信二维码

数据

阅读 16936
点赞 35
更新 1月13日 0:03