警报拉响!A股闪崩元凶曝光 小心这几类股票

小V 第一财经资讯 2018-06-15

独角兽还没来得及给市场带来惊喜,惊吓倒先来了!沪指差点连3000点都要守不住了!


6月15日,沪深两市全线下跌,沪指盘中一度跌超1%,距离3000点关口仅差8.73点,创2016年10月以来新低;深指跌破10000点关口,创下2月9日以来新低。创业板跌1.9%。


更可怕的是,盘中频频出现个股突然闪崩!截止6月15日收盘,沪深两市超74只个股跌停(剔除ST股盘中被巨量卖单砸至跌停的闪崩股近20只!

6月15日部分闪崩跌停股


而回看6月14日,盘中被巨量卖单砸至跌停的个股也多达16只,占整体跌停个股(剔除ST股)的将近一半比例。


个股突然闪崩,看似只是某只股票在某一时段的极端走势表现,其实是多种因素交织共振的结果。

分析认为,信托大额持股、大股东高比例质押、债务率高、业绩堪忧、流动性差等是近期闪崩潮的元凶,其中,信托退出与大股东高比例质押是主要原因。


而更恐怖的是,很多个股跌停没有预警,投资者在跌停后才知道原因。例如,麦趣尔在6月7日上午闪崩,6月8日公告称,公司控股股东的质押股份触及了平仓线,该股开始停牌。


因此,作为投资者,需要谨慎对待这几类特征的股票。


一是大股东高比例质押;二是前十大股东中信托产品较为集中的;是业绩不理想且流动性差的,四是多数属于小盘股,多数股票市值甚至不足50亿元。


这几类股票需谨慎

一、信托计划扎堆


实际上,近日闪崩个股的前十大流通股东中,很多都有信托产品扎推其中。而且,这些公司中不乏高比例质押股权的情况。


据中国证券报统计,截至2018年一季报,在近两个交易日31只闪崩股中,22只股票的前十大流通股股东中存在信托计划。其中,波导股份和广东甘化最多,达到8个。


对于近期闪崩案例增多的现象,有私募人士分析称,监管严厉要求降低资金杠杆,一些机构在清理旗下的信托产品的过程中,抛售所持个股,这时的减持举动容易使得信托计划扎堆的个股引发闪崩。 


特别是那些没有业绩支撑、成交低迷的小盘股。当个股成交额极度低迷之时,哪怕看似不大的抛售力量也会导致闪崩发生。


随着未来资管新规细则的进一步明确,通道业务短期内将持续收缩,这就意味着,信托持股闪崩的现象不排除将继续出现。 


二、股权高比例质押


这几天,有关华谊兄弟高比例质押的话题,揭开了上市公司股东股票质押的冰山一角。


股权质押这颗大雷,埋在2015年的疯牛市中,当时全市场个股飙涨,很多不具备减持条件的股东利用股票质押来融资、加杠杆,A股“无股不质押”的现象愈演愈烈。


Wind数据显示,截至2018年6月14日,A股3526只个股中,有3496只股票存在股票质押的情况,占比高达99%,质押总市值在5.8万亿元左右。随着上半年沪深指数持续下探,有404家上市公司控股股东股票质押触及平仓线,市值达3289亿元。其中 光启技术、包钢股份、新湖中宝 三家控股股东质押的股票触及平仓线的市值最多,分别为99、91、80亿元。


而仅6月以来,两市已有11家公司宣告股权质押存在平仓风险,触发平仓线股份累计13.12亿股,估算涉及市值80.45亿元,其中华谊嘉信已经完成两次平仓。


当遭遇股份平仓,部分股东会采取一定措施:多为停牌、随后多采取追加保证金、补充质押物或提前还款等方式,避免发生其质押股票的平仓风险。极端的情况是,股东所质押的股票被强平。


平仓警报四处响起的背后,是相关公司基本面不振、并购重组不力、股东名单上杠杆资金扎堆等风险点的放大。


而今年3月12日起开始实施的“股票质押新规”规定,单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%。不过,质押新规在限制整体质押规模时,也要考虑到股权质押对二级市场的冲击,因此采用新老划断的原则。


目前,两市仍有129家上市公司整体质押比例高于50%。有51股的质押比例超过60%,10股的质押比例超过70%。其中,藏格控股、银亿股份、供销大集、美锦能源、海德股份、茂业商业质押比例均高达75%。

质押比例高于60%的上市公司 点击看大图)


此外,共有45家公司控股股东累计质押数量占持股比例超90%。


其中,三六零的控股股东天津奇信志成科技,在3月份一口气质押32.97亿股,占其持股的100%,占公司总股本的48.74%。不过,公司发布澄清公告称,该笔质押是并非新增事项,而是三六零在美股私有化退市时控股股东债权融资而进行的股权质押。2018年以来,三六零股价已下跌近30%。

点击看大图)



三、解禁、基本面利空、高度控盘


解禁一直被认为是短期内影响股价的因素之一,市场往往谈“解禁”而色变,而解禁比例越大的个股面临的风险往往也会越大。 


此外,一些小市值闪崩股往往被高度控盘,成交低迷,每天成交额仅有千万元甚至更少。当个股成交额极度低迷之时,看似不大的抛售力量也会导致闪崩发生。如绿庭投资,该股此前单日成交额大多维持在几百万元,6月14日仅仅数千手大卖单砸出,即瞬间导致股价闪崩,全天成交额不足4000万元。


此外,那些经营状况不理想,公司盈利能力处于下降通道甚至出现亏损的公司也会成为股价闪崩的导火索。


股市一直有“五穷六绝七翻身”的说法。年中一般资金较为紧张,而2018年6月还有很多大事即将或正在发生:世界杯、美联储加息、欧洲危机、解禁高峰、独角兽回归潮等诸多因素,行情将会变得更为复杂。


但也有市场观点认为,闪崩潮是市场结构调整与理性回归的结果。长期看的话肯定是理性回归,那些流动性不好的和业绩不好的小票,关注的人或将越来越少。


编辑:小V

来源:券商中国、一财网、澎湃新闻等

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