以史为鉴,局势临近反转,SEC魔爪放以太坊一马

钟平猫 区块链世界观 2018-06-16

2017年3月2日,一枚比特币的价格超过了一盎司黄金的价格,当时比特币隐隐约约已经替代了黄金,成为了头号避险的品种。在今天看来,这是历史的潮水。


毫不夸张的说,比特币是一位久经考验的战士,可以说,比特币经历了爬雪山,过草地,终于不可以视而不见,忽视他的存在了。


1971年,中国人民的老朋友理查德•尼克松单方面关闭了美元的黄金窗口,黄金从退出了官方的支付体系,不再是货币了,彻底沦为了一种商品,不过黄金的价格从上世纪70年代官定35美元暴涨到1980年的850美元,这个涨幅一点也不逊色去年比特币的涨幅。

2017年,比特币涨幅20倍,最高一枚12万人民币,以太坊100倍。为什么这么涨?当然主要因素是区块链技术是一种价值的未来技术。这个当然无可厚非,但是我们还不得不说另外的原因,除了区块链技术是未来本身外,以前区块链行业没有被监管也是一个很大的原因。


世界上对公司募资最好莫过于华尔街,莫过于华尔街的纳斯达克。一家企业想要募资,在纳斯达克上市,没有盈利的门槛,甚至也不需要收入的门槛,一分钱收入没有,你也可以登上纳斯达克,其他的我们不说。亚马逊这个几千亿美元的帝国就是这么炼成的,只不过上市需要纳入华尔街的监管。如果一家公司的股票没有经过华尔街SEC的认证,那就是非法,是不可交易的。


如果以太坊是证券,那么注册在美国交易所的麻烦就大了。他们必须在SEC注册,才能开通以太坊交易,如果不注册,就会有罚款。这样的官司,Merrill Lynch就吃过一回。今年3月,Merrill Lynch就因为开展了未注册证券的交易业务而被罚了近180万美元。


昨日,美国证监会SEC高管确认称,以太币交易将不会受到联邦证券法监管。这说明了以太坊不会纳入到华尔街的监管当中,以太坊可以继续自由的交易,币圈金钱的游戏还可以继续。


主管SEC公司金融部门的William Hinman今日在旧金山表示:“根据我对以太币、以太币网络和其去中心化的了解,目前买卖以太币不属于证券交易。”


他补充说,用证券法监管以太币不会带来多大价值。他向CNBC表示:“如果有一个中央化的第三方,且卖家有回报的预期,那这很可能是证券。目前的关键是,以太币是去中心化的。”


Hinman的表态意味着由于其去中心化的属性,比特币等其他数字货币也不是证券。


Hinman的表态推动加密货币今日整体上涨。在最近几天大瀑布的情况下,消息一出,加密数字货币像吃了春药一样,马上勃起,比特币1小时内上涨超200美元,比特币突破了6500美元。以太坊更是在消息后的几个小时内涨幅高达10%。


而就在不久之前,SEC主席Jay Clayton也发表了类似观点。他表示,加密货币不是证券。而证券的定义将不会改变以纳入比特币。


而据纽约时报报道,今年四月,SEC风险投资工作组的提案认为,以太坊“已经变得非常分散,不应该被视为一种证券”,尽管它在美国法律下其具有许多证券的标志。该提案认为,美国证券交易委员会在确定加密货币是否为证券时,混币圈的人不可能没听过以太坊。很多人不止听说过,手里还持有一大把。


2017年,位列加密货币领域第二大的以太坊价格大幅上涨。截止发文,来自TokenClub的数据显示以太坊目前拥有近500亿美元的市值。以太坊是去年币圈超级大牛的市龙头,在以太坊的铁杆用户的眼中,以太坊超越加密数字货币始祖比特币是迟早的事。

(图中急速拉升的阳线为消息宣布后的市场表现)

因为好多项目,绕开传统的VC、PE、甚至华尔街,开始募资,在市场上流通。募资其实也没有什么,因为企业发展总得募资,不过这里的关键就在于好多项目是在以太坊上发币的,用以太坊募资的,因此如果华尔街SEC不承认在以太坊的的项目,对以太坊来说,无疑是当头一棒。


前不久有传言说,美国证券交易委员会SEC会因为以太坊2014年的首次向用户发行代币的行为把以太坊定义为证券。这样一旦被定义为证券,以太坊将面临注册、披露、投资者认证等多方面的严格监管规定。然而,和其他加密货币一样,以太坊当初的发行根本不符合这些规定。


SEC的规定就像悬在以太坊头上的一把利剑,一旦落下,将可能会影响用户投入平台的资金,项目方发币的难度。


也有人曾经说以太坊现在不能算作证券了。因为与发行之初相比,今天以太坊的投资者和以太坊基金会的关系已经大不一样了。“不能因为苹果公司用投资得来的钱研发了iPhone,就说iPhone是证券。”


Cardozo法学院的副教授Aaron Wright是区块链问题的专家。他在接受媒体Quartz的采访时说,以太坊一直是一个产品,是区块链上的智能合约。因此最初投资的人并不是奔着利润来的。这就不符合“Howey测试”的另一个条件。“最初以太坊生态能不能成功建立都不好说,很难说这些人是为了利润而来的。这些参加预售的人是想使用智能合约,这才是他们购买以太币的原因。”


如果以太坊是被定性为证券,这就几乎相当于把世界上大部分的以太坊交易禁止了。美国相关的以太坊的交易一停,流动性大打折扣,价格肯定会下跌。而且如果以太坊被定义为证券,那肯定还有其他的加密货币“连坐”。这些币种同时退出交易,对币圈造成的打击简直不敢想象。比特币即便逃过“证券判定”,在价格上也难逃一劫。值得庆幸的是,SEC放过以太坊一马,说以太坊不是证券,我们可以继续交易,币圈的金钱永不眠。

2008年次贷海啸之后,中本聪在一个极客论坛发布了《比特币:一个点对点的电子现金体系》的白皮书,随后中本聪在位于芬兰赫尔辛基的一个小型服务器上挖出了第一批比特币,共50枚。比特币,开始她万里长征的第一步。


随着比特币的从极客那里走到人民群众中,而且是从群众中来,到群众中去,山寨币莱特币,智能合约以太坊相继出生。


为什么SEC的这个政策对加密数字货币的价格会有很大的影响,其实我们也可以看看历史,不过这个历史不是比特币的,不是以太坊的,而是有关次级贷款。


2005年,美国房市已经开始破裂,但是还是无人察觉,以至于出现0首付这样的超低优惠,次级抵押贷款还在继续。2007年8月1日月,美国的前财长鲍尔森在北京的演讲中说“问题已经得到了基本的控制”。但是8月9日,法国巴黎银行冻结了其旗下的三只基金,21世纪初一场大的金融危机却刚刚开始。等到2008年的9月15日,历经100多年的华尔街大行雷曼倒闭,大家才认识到了这次不一样。


08年的这次危机,除了格林斯潘任内利率过低低,流动性过剩之外,对次级贷款没有很好的监管也是一个重要的原因。


格林斯潘像一位家长,虽然严厉警告,自己的要儿子好好好学习,天天向上,不要在学校乱搞,但是并没有真正去阻止学生在外面过夜,而是当发现过夜之后,女方的肚子被搞大之后,带着去了医院。


传统的银行是有存款保险制度的,是要面临严格的监管的的,这是上世纪大萧条之后留下来的制度,但是以雷曼为首的投资银行是不受约束的,不受监管可以募资,雷曼可以通过拍卖利率来筹集资金,然而这样的拍卖不足以让投资者抽回资金时候,拍卖也就失败了,也是危机爆发的时候。等到危机爆发的时候,雷曼就没有存款保险制度的保护,没有这个制度的保护,那么雷曼也就破产了。雷曼倒闭了之后,华尔街的投资银行才纳入了监管。

我们给大家谈这个,当然不是说以太坊要破产,当然更不是希望以太坊破产,而是告诉大家一个公开的秘密,当以太坊不纳入SEC的监管的时候,以太坊上涨的幅度才会大,我们加密数字货币领域的机会才多。


当没有被管住的时候,谈恋爱的机会也才多。当家长的这只手,没有撕开你和那个高富帅,你才能够睡你想睡的。对以太坊来说也一样,当SEC这只看得见的手,远离的时候,以太坊的涨幅的机会也才大。


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